作者
孙建楠
编辑
袁畅
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提起柏基投资(BaillieGifford),投资者可能无法立刻反应过来。
但提起特斯拉背后的神秘欧洲机构,业内都有印象。
对,就是这家英国资管机构:自七年前就开始重仓特斯拉,至今浮盈超过1千亿元人民币。
这笔成功投资绝非运气使然,这家机构在欧洲有着年的悠久投资历史,擅长主动管理。
两个月前,柏基投资更来到中国“开店”,设立私募基金。而且更早前,这头“英国大鳄”早已盯上中国资产!
深潜号“截获”了一份最新报告,显示这家百年老店的中国资产布局相当深远,投资逻辑也相当严密。
01
十二年前逆势进入中国市场
年11月,全球金融危机肆虐之时,柏基投资发行了首只中国主题基金。
当时,海外资管机构几乎难觅专门投资中国股票的基金,但这家英国老牌机构却已经逆势布局中国权益资产,长线视野果然不一般。
而截至今年9月30日,柏基投资的中国基金规模为3.34亿英镑(折合人民币29.02亿人民币)。近两个月管理规模增长近20%。
柏基投资自然特别强调主动管理,从五年期角度进行选股,偏重成长类资产。
该机构旗下的投资资组合通常有40-80只股票构成。业绩基准为“MSCI中国指数+2%”,显示了它对在中国远程投资的强大信心。
02
投资组合颇显能力
柏基投资中国基金目前的十大持股依次为:阿里巴巴、腾讯、美团点评、中国平安、京东、贵州茅台、招商银行、网易、金域医学和贝壳控股,总计持仓占比为46%。
这其中,既包括国际知名的互联网巨头阿里、腾讯,也有国内新崛起的外卖领导者美团,也有国内金融和白酒业的领军人物,甚至有一些国内才理解的地产中介平台。
这样的组合很难让人相信是三个外国人做出来的。
▼附图:柏基投资旗下中国基金最新组合(截至3季末)
03
全球海选、高集中度
可以看出,柏基投资的持仓集中度较高,前十大持仓股票接近50%。投资的股票并不拘泥于A股,也覆盖了港股和美股中概股,相当于全市场投资中国优质资产。
从持仓的行业占比看,柏基投资非常看重互联网企业,阿里巴巴和腾讯的持仓占比均超过9%。具有互联网设施属性的美团点评,位列第三大持仓。
值得注意的是,柏基投资对中概股的跟踪“与时俱进”。截至三季度末,第十大持仓股未贝壳控股,这是今年8月刚刚上市的在线房地产服务平台。
柏基投资的中国基金投资团队,也十分与众不同。基金经理并未见到华人面孔,而是三位“洋人”:MikeGush(年加入,另负责新兴市场小盘股策略)、SophieEarnshaw(年加入)、RoderickSnell(年加入,也负责新兴市场权益组合)。
04
看好四类公司
今年10月份,柏基投资对中国资产大声唱多,上文提及的投资团队更“点名”四家中国优质公司。
具体如下:
港股上市的体育用品公司
基金经理看到这个越来越受到